ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БУМ
РОССИЯ-АЗЕРБАЙДЖАН - ОТ АЛЬТЕРНАТИВЫ К АНАЛОГИИ
Выразив в начале этого года, после своего второго избрания на пост президента Российской Федерации мысль, что "искусство политика - это находить золотую середину между необходимым и возможным", лидер России Владимир Путин продолжил начатые экономические преобразования, и, по мнению многих аналитиков, уже нашел в них достаточно золотую середину. Итогом в нынешнем году стала не "национализация" нефтегазового сектора экономики, как предполагали многие иностранные инвесторы сразу после нашумевшего год назад "дела ЮКОСА", а привлечение в страну, в российский ТЭК новых стратегических инвестиций, - вывод экономики на новый этап развития.
Под знаком "+"
Осенью этого года на Россию обрушился "ливень" иностранных инвестиций. Компании, так или иначе придерживающиеся государственного стратегического курса, лояльные к подчеркнуто главенствующей роли Кремля в проведении экономической политики, получили шанс стать частью мировой экономической системы, глобальных процессов интеграции капиталов, берущих начало со времени мегаслияний начала века - BPAmoco, ExxonMobil, ChevronTexaco, ConocoPhillips, TotalFinaElf и др.
В середине сентября французская Total объявила о приобретении за $1 млрд. пакета объемом 25% плюс одна акции в крупнейшем независимом производителе газа в России - компании НОВАТЭК.
21 сентября "Роснефть" подписала с Korea National Oil Corporation (KNOC) меморандум по совместной разработке Венинского блока, входящего в проект "Сахалин-3" и расположенного на шельфе Сахалина, а также участка Западно-Камчатского шельфа Охотского моря. Лицензиями на оба участка владеют структуры "Роснефти". Первый этап работ рассчитан на два с половиной года и предусматривает инвестиции в размере $150 млн. в геологоразведку на Камчатке и около $100 млн. - на Сахалине.
Компания LG International подписала соглашение с российской "Татнефтью" на проектирование, поставку оборудования и строительство нового нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса в Нижнекамске (Татарстан). Объем корейских инвестиций составит $1,7 млрд.
В этот же день Samsung подписала соглашение с российской группой "Альянс", которое положит начало 10-летнему проекту модернизации Хабаровского НПЗ стоимостью $500 млн.
29 сентября ConocoPhillips приобрела на аукционе госпакет акций ЛУКОЙЛа в количестве 7.59% уставного капитала за $1.988 млрд. Еще около $1.5 млрд могут быть вложены американской компанией в освоение месторождений Тимано-Печоры в рамках СП, в котором ЛУКОЙЛу будет принадлежать 70% и Conoco - 30%. Кроме того, американцы до конца года планируют докупить на рынке еще 2.4% акций ЛУКОЙЛа, что обойдется им примерно в $600 млн. Если же компания решит увеличить свою долю в ЛУКОЙЛе до 20%, то ее вложения превысят $6 млрд. Таким образом, ConocoPhillips приобрела примерно эквивалент российских активов BP, которая летом 2003 года затратила примерно такую же сумму на покупку у акционеров ТНК доли в российских активах.
После увеличения пакета до 10%, Conoco введет в совет директоров российской компании своего представителя, а партнер исправит устав таким образом, чтобы Conoco получила право вето по вопросам, имеющим отношение к активам ЛУКОЙЛа.
"Высокие цены на нефть многое меняют в наших взглядах, - комментирует события представитель крупной западной компании, работающей в России. Для Conoco стимулом к приобретению акций ЛУКОЙЛа, безусловно, стал пример BP, которой за первый год работы совместного предприятия ТНК-BP удалось вернуть около 30% инвестиций, направленных на покупку российских активов. Если раньше основным сдерживающим фактором для иностранцев были высокие страновые риски, то теперь появилось другое настроение - как бы не опоздать к разделу российского пирога".
К длинному списку уже свершившихся сделок можно добавить намерение российского правительства в 2005 году вновь выставить на тендер проект "Сахалин-3", за который в Министерстве природных ресурсов рассчитывают получить не менее $1 млрд. Готовится программа проведения тендеров на перспективные блоки в Восточной Сибири и Якутии. Близка к завершению работа над программой лицензирования блоков в Баренцевом море.
"Москва умело пользуется тем очевидным интересом к своим ресурсам, который на фоне высоких цен на нефть и газ проявляют зарубежные компании, - говорит представитель западной нефтяной компании, работающей в России. - И судя по сделкам, заключенным в сентябре, на этот раз в российском правительстве настроены решительно. Если наметившаяся тенденция получит продолжение, это пойдет на пользу и зарубежным инвесторам, и российскому бюджету. Если, конечно, цены на нефть и в дальнейшем будут этому способствовать".
Нивелированный "-"
ЮКОС вновь оказался в центре событий после того, как Федеральная налоговая служба предъявила ему акт налоговой проверки за 2002 г. на $6.7 млрд. По подсчетам эксперта ИК "Русские инвесторы" А. Громадина, совокупные налоговые иски МНС к ЮКОСу за 2000-2002 гг. достигли более 500 млрд. руб. ($17.4 млрд). Из них нефтяная компания уже полностью рассчиталась с иском за 2000 г., перечислив $3.5 млрд.
Таким образом, сейчас налоговые обязательства ЮКОСа составляют около $14 млрд. А впереди еще иск за 2003 г., о размерах которого участникам рынка остается только гадать. Фактически совокупные претензии МНС к ЮКОСу сейчас находятся на уровне рыночной стоимости основного добывающего подразделения нефтяной компании - "Юганскнефтегаза" - по оценкам западных инвестбанков.
"Мы полагаем, что такие действия ФНС говорят о скором завершении "дела ЮКОСа", - говорит А. Громадин. - С такими размерами задолженности компании по налогам государство становится главным кредитором нефтяной компании (около 70% задолженности). В то же время, само государство не заинтересовано в разрушении целостности компании".
По словам аналитика, нельзя исключать, что в текущей ситуации покупателем основного актива ЮКОСа - "Юганскнефтегаза" - может стать одна из западных компаний. "При гарантиях правительства не преследовать нефтяную компанию в будущем любая из крупнейших интегрированных компаний, не успевшая приобрести российские нефтяные активы (Exxon или Shell), может выложить $14-17 млрд за 30-40% всего ЮКОСа", - полагает Громадин.
Если это случится, продолжает аналитик, будет сохранен статус России как страны с рыночной экономикой, средства от продажи полностью перейдут в государственную казну, основные акционеры лишатся контроля над компанией, но и сохранят при этом определенную часть собственности (менее блокирующего пакета), об этом пишет веб-портал Rusenergy. Так Кремль нивелирует отрицательные последствия искусственной реорганизации крупного российского нефтехолдинга.
Смена вектора
Распродажа российских нефтегазовых активов для многих наблюдателей еще совсем недавно казалась невероятной, аналитики как западные, так и российские склонялись к мысли, что Кремль возвращается назад - пусть не к развалившейся в конце прошлого века советской системе хозяйствования, но к пересмотру итогов приватизации 90-х. Об этом еще недавно говорило все - продолжающиеся налоговые преследования ЮКОСА, усиление роли государства при выборе тех или иных проектов за рубежом, неожиданная отставка в январе-феврале 2004 года традиционно "проолигархического" правительства Касьянова, агрессивная политика Газпрома по снижению роли независимых газопроизводителей и захвату, потерянного после распада СССР центрально-азиатского рынка в первой половине этого года - возрождение магистрали Средняя Азия-Центр.
Выступая в Торгово-промышленной палате в декабре 2003 года российский президент Владимир Путин сделал сразу несколько важных заявлений, которые могут иметь далеко идущие последствия для нефтегазовой отрасли. Вот одно из них, по словам В. Путина, в большинстве развитых стран сверхдоходы от добычи полезных ископаемых делятся в отношении 20:80, причем 20% остается у компаний и 80% отходит государству. Между тем, в России это отношение установилось на уровне 50:50. И попытки правительства изменить эту пропорцию в пользу государства неизменно наталкивались на противодействие ряда фракций, в том числе КПРФ, СПС, "Яблока" и даже части "Единой России" - вероятно, не без активного участия нефтяников…
Прежде, в 2002 году Кремль фактически вывел компанию ЛУКОЙЛ из крупнейшего каспийского международного проекта - "Азери", "Чираг", "Гюнешли", где оператором является BP, отрезав ей путь к участию в стратегическом экспортном проекте Баку-Тбилиси-Джейхан им. Гейдара Алиева, при помощи которого в середине 2005 года каспийская нефть поступит на мировые рынки в обход проливов Босфор и Дарданеллы. Правда, ЛУКОЙЛ получил ряд государственных преференций и статус "российского оператора" на каспийском шельфе, подтверждением чему стало подписание этой компанией ряда новых контрактов по структурам как в азербайджанском, так казахстанском и российском секторах Каспия.
Исключением из общего потока новостей того времени, пожалуй, стала лишь сделка по продаже BP 50% акций в совместном предприятии ТНК-BP, и то, при условии осуществления последней реверса трубы Одесса-Броды с целью последующего экспорта российской нефти на терминалы Одессы. Это произошло через год после оформления сделки и упорного сопротивления президента Украины Леонида Кучмы, который планировал ранее задействовать это направление для экспорта по территории Украины на Запад (в обход России) больших объемов каспийской нефти.
И вот, несмотря на сформировавшиеся четкие тенденции и соответствующие им прогнозы аналитиков, в августе этого года, В.Путин принял достаточно неординарное решение - изменить вектор российской каспийской политики. Первым публичным проявлением новой каспийской политики В.Путина стало смещение им Виктора Калюжного с поста своего специального представителя в регионе в конце августа 2004 года. Калюжный активно выступал за ограничение влияния США на Каспии и против всех проектов, разрушающих контроль России над экспортом углеводородов из бывшего СССР.
Среди этих проектов значились БТД им. Гейдара Алиева, Баку-Тбилиси-Эрзерум, Транскаспийские нефтепровод и газопровод для подключения восточно-каспийских углеводородов к магистралям из Азербайджана на Запад. Кроме того, В.Калюжный считается сторонником повышения доходности Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) для России за счет увеличения тарифа, и противником расширения пропускной способности без предварительного удорожания стоимости прокачки. Против этой идеи выступали и западные акционеры - экспортеры казахстанской нефти и официальная Астана, не желающая уменьшения размера их налогооблагаемой прибыли.
Через несколько недель после отставки г-на Калюжного на заседании Совета КТК акционеры приняли решение о расширении пропускной способности трубопровода с 28 до 67 млн т. Размер же тарифа в $26 был увеличен только с учетом инфляции. А в начале октября российский премьер-министр Михаил Фрадков заявил в Астане, что у России нет отличий от взглядов Казахстана на пути развития проекта КТК.
От альтернативы к аналогии
Таким образом, укрепив позиции, Владимир Путин приступил к реализации новой инвестиционной - политики с западным уклоном. Россия, по сути, стала третьим после Азербайджана и Казахстана государством в СНГ, реализующим проекты привлечения стратегических инвестиций в нефтегазовую отрасль в столь масштабных объемах и такими темпами. Начиная с 1994 года, Азербайджан подписал с иностранными компаниями 24 нефтегазовых контракта по разведке и разработке перспективных площадей и месторождений своего национального сектора Каспия. Из них около половины прекратили свое существование, но 50% - ная эффективность уже большой успех согласно принятым мировым стандартам. И, что более важно, - для маленького 9-ти миллионного Азербайджана с 1 миллионов беженцев в результате оккупации Арменией части земель, - сильный толчок для развития ненефтяного - производственного сектора экономики.
В России искренне хотят видеть Азербайджан стабильным, безопасным и экономически сильным государством, заявил Владимир Путин в октябре встречаясь в Москве с президентом Азербайджана Ильхамом Алиевым. По его мнению, только экономически самостоятельные страны могут формировать и проводить влиятельную и, что для России важно, независимую политику. "Россия заинтересована именно в таком Азербайджане", - отметил президент, выступая на втором съезде Всероссийского азербайджанского конгресса (ВАК). Путин также обратил внимание, что эффективность российско-азербайджанского партнерства прямо влияет на ход позитивных процессов в СНГ. "Взвешенная внешнеполитическая линия, единые позиции по многим вопросам повышают авторитет и России, и Азербайджана в мире, их значение", - подчеркнул президент России.
Россия и Азербайджан заинтересованы в рынках друг друга, заявил президент Азербайджана Ильхам Алиев, выступая на втором съезде ВАК. "Наши страны переживают период экономического возрождения", - отметил И. Алиев. Подчеркнув "переплетенность" экономик двух стран, президент подчеркнул: "российский рынок для Азербайджана и азербайджанский для России являются приоритетом".
Таким образом, усиливающиеся в связи со скорым завершением двух экспортных проектов Баку-Тбилиси-Джейхан и Баку-Тбилиси-Эрзерум, позиции Баку в регионе, привлекают все больше партнеров, можно сказать из числа бывших противников. Располагая развитой - независимой сетью трубопроводов, Азербайджан приобрел, пожалуй, самые сильные позиции на Каспии в плане влияния на инвестиционную привлекательность будущих добывающих проектов, ценовую и тарифную политику ведущих игроков на Каспии. Баку - единственная каспийская столица государства сохранила за собой статус центрального транзитного узла экспорта на мировые рынки каспийского сырья.
Мало кто обратил внимание на тот факт, что ConocoPhillips (2,50%) входит в состав акционеров проекта БТД, а значит ЛУКОЙЛ приобрел новый шанс так или иначе принять участие в этом проекте. В интервью CASPIAN ENERGY в октябре 2004 года региональный директор LUKOIL Overseas Holdings Ltd. по Казахстану Борис Зильберминц не исключил возможности экспорта будущей казахстанской каспийской нефти ЛУКОЙЛ по направлению Актау-Баку-Тбилиси-Джейхан конечно при условии экономической целесообразности данного проекта.
Участниками проекта Баку-Тбилиси-Джейхан им. Гейдара Алиева являются: BP (30,1%); ГНКАР (25,00%); Unocal (8,90%); Statoil (8,71%); TPAO (6,53%); ENI (5,00%); Itochu (3,40%); ConocoPhillips (2,50%); INPEX (2,50%), Total (5,00%) и Amerada Hess (2,36%).
Таким образом, политическое противостояние КТК и БТД, а также претензии Москвы на присутствие азербайджанских углеводородов в трубопроводах и экспортных планах России, похоже, уже история. Вероятнее всего, уже в ближайшие месяцы будет подписано межправительственное соглашение с Казахстаном о транзите казахстанской нефти по маршруту Актау(Курык)-Баку-Тбилиси-Джейхан (чит инт. Л. Киинова). Возможна также активизация отношений в плане реализации новых крупных нефте - и газодобывающих проектов на Каспии.