АЗЕРБАЙДЖАНСКАЯ ПРИВАТИЗАЦИЯ

ОТ КОЛИЧЕСТВА К КАЧЕСТВУ

Одной из основ рыночной экономики считается наличие хорошо развитого негосударственного сектора – предприятий, находящихся в частной собственности и ведущих между собой конкурентную борьбу. Существование в экономической среде любого государства этого элемента считается залогом будущего экономического процветания общества. Все стремления правительств государств бывшего социалистического лагеря направлены именно на создание такой экономической среды. Для этого практически все постсоветские страны использовали единый метод – проведение массовой приватизации государственных предприятий. Не стал исключением и Азербайджан, по ряду объективных причин начавший процесс разгосударствления позже всех остальных бывших советских республик – в мае 1997 года. Однако под руководством Президента Азербайджана Гейдара Алиева республика в кратчайшие сроки завершила первый этап процесса разгосударствления (передачу в частные руки малых и большинства средних предприятий) и вплотную подошла к ее качественно новому уровню – стратегической приватизации. В данной публикации мы рассмотрим законодательную основу этого процесса, ход массовой приватизации, а также попытаемся проанализировать ситуацию вокруг продажи "голубых фишек".

ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО – СЕГОДНЯ И ЗАВТРА

Приватизация в Азербайджане регулируется большим числом нормативно-законодательных актов, основным из которой является закон "О Государственной программе приватизации в 1995-1998 гг.". Сегодня срок действия этой программы уже истек и сложилась ситуация отсутствия законодательного обоснования приватизации. В качестве выхода из подобного положения некоторыми государственными институтами предлагалась пролонгация срока действия первой программы. Однако Государственный Комитет по Имуществу (ГКИ) настоял на подготовке новой программы. До сих пор вторая программа не принята, как и новый закон "О приватизации". Имеются лишь рабочие проекты этих документов, находящиеся на рассмотрении Аппарата президента страны. Их одобрение ожидается в середине текущего года. В виду этого для описания юридической базы приватизации мы приводим основные моменты старой программы, которые наверняка будут введены в новый закон, а также некоторые абсолютно новые пункты.

Госпрограмма приватизации в 1995-1998 гг. подразделяет азербайджанские предприятия на 5 нижеследующих категорий:

предприятия, приватизация которых проходит в обязательном порядке;

предприятия, приватизация которых осуществляется по решению ГКИ, согласованному с Кабинетом Министров;

предприятия, приватизация которых осуществляется ГКИ с согласия местных органов исполнительной власти;

предприятия, для приватизации которых требуется специальное разрешение Президента АР.

предприятия, приватизация которых запрещена;

В первые 3 категории входят малые предприятия, торговые объекты и т.д. К четвертой категории относятся т.н. стратегические объекты – предприятия топливно-энергетического комплекса (ТЭК), сферы телекоммуникаций и т.д.

Согласно законодательству первым этапом приватизации какого-либо среднего или крупного предприятия является преобразование его в Акционерное Общество (АО). Отметим, что из предприятий ТЭК только "Азеригаз" и "Азэнерго" уже преобразованы соответственно в ОАО и ЗАО. При акционировании проводится оценка имущества предприятия и формируется его уставной капитал (УК). По существующей методике оценки, подтвержденной специальным указом Президента, при формировании УК кредиторские долги предприятия вычитываются из его стоимости, а дебиторские к ней добавляются. Иными словами УК сформированного АО является относительно "чистым" от долгов. Созданное на базе того или иного предприятия АО проходит регистрацию в Министерстве юстиции, а проспект эмиссии его акций регистрируется в Министерстве финансов. Существует предположение, что в новой программе эта функция будет отведена созданному в этом году Государственному комитету по ценным бумагам.

Акции АО выставляются для продажи на проводимые ГКИ денежные, чековые и закрытые чековые (т.н. закрытая подписка на акции для членов трудового коллектива) аукционы. Согласно существующему законодательству, распределение акций АО происходит нижеследующим образом:

15% акций направляются на закрытый чековый аукцион, в котором могут принять участие члены трудового коллектива или приравненные к ним лица;

55% направляется на открытый чековый (коммерческие или инвестиционные конкурсы) аукцион;

30% акций продаются с открытых денежных аукционов, в которых могут принять участие как местные, так и иностранные физические и юридические лица.

Отметим, что в случае с предприятиями ТЭК, наверняка, будет применен тот же самый механизм, однако процент акций, направляемых на указанные виды аукционов, будет совсем другим. В старой программе предусматривалась возможность применения ограничительных мер, таких как закрепление контрольного пакета (51%) или блокирующей доли (26%) акций за государством.

В 1997 году при приватизации хлопкоочистительных заводов правительство приняло решение о выпуске "золотой акции", владение которой позволяло государству блокировать на собрании акционеров ряд решений. Без сомнений в новой госпрограмме будет учтена возможность закрепления контрольного пакета или блокирующего пая за государством, однако маловероятно внесение в законодательство принципа "золотая акция". Так как, по мнению некоторых экспертов, этот метод не совсем оправдывает себя в нынешних условиях.

В качестве средства платежа на проводимых чековых аукционах применяются приватизационные паи (1 пай=4 чекам) - материальный эквивалент 1 чека составляет 1/32000000 часть всего государственного имущества. В период с 1 марта по 15 августа 1997 г. населению в разовом порядке, безвозмездно было роздано 7,5 млн. приватизационных паев. Отметим, что в отличии от опыта некоторых постсоветских стран, в Азербайджане приватизационные паи могут покупаться и продаваться. Операции купли-продажи осуществляются посредством как организованного (через специальные фондовые магазины), так и неофициального ("черного") рынков. С момента раздачи приватизационных паев цена на них колебалась в диапазоне от 10 до 120 долларов.

Согласно существующему законодательству, решение о допуске иностранных физических и юридических лиц к приватизации стратегических предприятий принимаются Президентом республики одновременно с решением о выставлении акций данного АО на продажу. При этом перед инвестором ставится условие покупки у ГКИ государственных приватизационных опционов, предоставляющих иностранцам право участия в приватизации того или иного АО. Цена опциона должна быть не меньше 10% и не больше 15% усредненной номинальной величины приватизационного чека. Усредненная номинальная величина приватизационного чека определяется по итогам последних 10-и чековых аукционов. По состоянию на конец апреля ГКИ реализовало 19 млн. опционов, около 0,5 млн. из которых уже выведены из обращения. На чековом аукционе один опцион дает право иностранному инвестору на предложение 1 чека. Иными словами, при подаче своей заявки инвестор должен предъявить к списанию количество опционов равное количеству предложенных им чеков. На денежных аукционах за основу курса "опцион/акция" по конкретному предприятию минимальное соотношение курса "чек/акция" сложившееся во время продажи акций этого АО посредством чековых аукционов.

Одним из самых интересных моментов грядущей стратегической приватизации является возможность использования коммерческих и инвестиционных конкурсов, а также реализация индивидуальных проектов приватизации (case-by-case privatization). Основные элементы, а также статус этого метода приватизации еще должны быть определены новым законом.

Однако этот метод уже начал применяться – приватизация Карадагского цементного завода осуществляется по смешанной схеме (инвестиционно-коммерческий конкурс и денежная приватизация). Ожидается, что приватизация посредством коммерческого конкурса будет означать, что инвестору придется заплатить за объект максимальную цену и выполнить определенные условия, выставленные Госкомимуществом. При этом право на приобретение выставленного на конкурс пакета акций достанется покупателю, предложившему максимально высокую цену. ГКИ также может в форме стартовых условий выставить определенный бизнес-план, включающий данные о минимальном объеме инвестиций, порядок и сроки выполнения тех или иных условий и т.д. Приватизация госимущества по инвестиционному конкурсу требует от покупателя инвестиционной программы. Основным критерием определения победителя инвестиционного конкурса является предложение максимального объема инвестиций. Приватизация по индивидуальному плану предусматривает осуществление комплекса мероприятий по предпродажной подготовке, оценке и приватизации предприятия, имеющего особую важность для экономики республики. При реализации индивидуального проекта могут применяться все вышеуказанные формы приватизации. Отличительной чертой этих методов является возможность привлечения к приватизации стратегических объектов независимых финансовых консультантов. Перед финансовым консультантом, выбираемым посредством специального тендера, ставятся нижеследующие задачи:

подготовка финансового обзора предприятия, его промышленный анализ, подготовка предварительного информационного меморандума для потенциальных инвесторов;

выбор конкретной структуры операций, в том числе подготовка и согласование с заказчиком ценового анализа для переговоров с инвесторами, выработка критериев отбора инвесторов, определение объема реализуемого пакета, форма его продажи, цена и т.д.;

маркетинг предприятия;

непосредственная работа с заинтересованными инвесторами, предоставление детальной дополнительной информации о предприятии;

консультации заказчика при подведении итогов, выборе покупателя и заключении итогового соглашения между продавцом и покупателем.

При знакомстве с положениями некоторых пунктов второй программы приватизации следует учитывать, что отдельные ее элементы могут претерпеть значительные изменения в процессе окончательного утверждения.

Новая программа является логическим продолжением старой. Ее основная задача - развитие в республике частного предпринимательства и здоровой рыночной конкуренции. В отличии от первой программы, вторая предусматривает создание более благоприятного режима для иностранных инвесторов. К примеру, если по первой программе иностранным юридическим лицом считалось любое предприятие, в котором доля иностранного капитала составляла 25% от уставного капитала, то в новой данный показатель повышен до 50%, а это означает, что некоторым инвесторам уже не придется для участия в аукционах покупать приватизационные опционы.

В новом законопроекте, как и в старой программе, большинство "голубых фишек" отнесены в категорию предприятий, приватизируемых по специальному указу Президента. Формы их приватизации (чековые, денежные аукционы, инвестиционные или же коммерческие конкурсы) подготавливаются ГКИ и Кабинетом Министров, а утверждаются главой государства. В проекте закона "О приватизации государственного имущества в 1999-2000 гг." предусмотрены нижеследующие формы разгосударствления госимущества:

приватизация предприятий через аукционы физическому или же юридическому лицу, предложившему максимальную цену за определенную часть данного АО. Этот метод подразумевает как реализацию 85% акций малых и определенного пакета акций средних и крупных предприятий посредством денежных аукционов, так и продажу определенной части предприятий на чековых аукционах нового типа;

приватизация определенных частей АО посредством специализированных чековых аукционов, практика проведения которых была широко использована в рамках первой программы;

реализация определенного количества акций посредством специализированных денежных аукционов;

приватизация государственных предприятий или же их определенных частей посредством коммерческих аукционов;

приватизация госпредприятий или же их определенных частей посредством инвестиционных конкурсов;

реализация имущества предприятия посредством аукционов. Этот метод планируется осуществлять по отношению к предприятиям, финансово-экономические показатели которых оставляют желать лучшего. Вырученные от приватизации средства в первую очередь будут направлены на погашение долгов данного предприятия;

реализация акций предприятия в кредит. Этот метод будет применяться по отношению к предприятиям, акции которых не были приобретены на аукционах в течение 10 месяцев. Для предприятий производственной направленности предусмотрены некоторые дополнительные льготы.

Интересными моментами законопроекта являются формы приватизации банков и совместных предприятий. Так, формы разгосударствления банков, согласно проекту, определяются приватизационной комиссией по данному финансовому учреждению и ГКИ, с учетом рекомендаций Национального Банка. При этом, исходя из собственности банка, его активов и пассивов, определяется уставной капитал, количество выпускаемых ценных бумаг, акции уже принадлежащие частным лицам вновь оформляются на их имя. Далее указом Президента определяется количество акций выносимых на открытый чековый, а остальные ценные бумаги выносятся на денежный аукционы. При приватизации СП же 30% государственного пая в данном предприятии выносится на чековый, а остальная часть направляется на денежный аукционы.

В проекте запрещается создавать в ходе процесса приватизации группы и холдинги, являющиеся монополистами на товарно-производственных рынках. Так, при приватизации предприятий, являющихся монополиями (контролируют более 35% рынка), запрещается продавать одному юридическому или же физическому лицу более 50% акций данного предприятия.

ПРИВАТИЗАЦИОННАЯ ПРАКТИКА

Для полного охарактеризования приватизации в Азербайджане необходимо рассмотреть ход некоторых важных аспектов процесса разгосударствления.

Чековые магазины

В 1998 году ГКИ выдало 15 лицензий (14 - юридическим лицам и 1 - физическому), дающих право осуществлять куплю-продажу приватизационных паев. На конец года две лицензии были отозваны по просьбе их обладателей - компании NM и физического лица. Среди, структур, получивших лицензию ГКИ, по своей активности выделяются 4 компании - Азербайджанская Инвестиционная Компания (АИК) ЗАО "НИКОЙЛ", The Minaret Group, Global Securities (Azerbaijan) LTD и A.J.G. Investments Limited (Azerbaijan).

Первым лицензию ГКИ в начале прошлого года получила Азербайджанская Инвестиционная Компания (АИК) ЗАО "НИКОЙЛ", представлявшая в республике интересы одноименной российской компании, являющейся реестродержателем и одновременно крупным акционером нефтяного холдинга "ЛУКОЙЛ". "НИКОЙЛ" открыл два пункта по купле-продаже чеков. Компания является третьим по величине держателем ваучеров среди иностранных фирм. В ее активе, по некоторым неофициальным оценкам, существует несколько сот тысяч приватизационных паев.

Вслед за "НИКОЙЛ" право купли-продажи чеков было дано The Minaret Group, самой крупной и долгое время успешно развивавшейся инвестиционной компании на приватизационном рынке Азербайджана. Эта компания работала в республике по заказу крупнейших инвестиционных институтов США, среди которых была Omega Inc. с годовым оборотом $4 млрд. Эта компания вложила в азербайджанские ваучеры $110 млн., а общий объем инвестиций Minaret составлял свыше $200 млн. Мировой финансовый кризис внес неприятные коррективы в деятельность этой компании, и осенью 1998 г. она вынуждена была сократить почти на три четверти персонал своего Бакинского офиса. Но главную свою функцию в то время компания выполнила - заказанное количество приватизационных паев было собрано. В начале было модно обсуждать возможный уход от Minaret некоторых клиентов, в том числе Omega Inc., но де-юре этого пока не произошло.

Лицензией ГКИ обладают еще два крупных держателя ваучеров - Global Securities (Azerbaijan) LTD, обладающая, по неофициальным оценкам, более чем ста тысячами приватизационных паев и A.J.G. Investments Limited (Azerbaijan). Последняя в прошлом году была заподозрена в незаконной деятельности, и правоохранительные органы наложили временный арест на приватизационные паи, купленные компанией по заказу иностранных инвесторов. Однако в начале года расследование было прекращено из-за отсутствия состава преступления, и A.J.G. получила возможность свободного использования своих нескольких сотен тысяч паев.

Доходы от приватизации

По итогам 1998 г. доходы от приватизации составили более 141 млрд. манатов. Из этой суммы 91 млрд. 480 млн. 750 тыс. манатов - поступления от продажи малых объектов и предприятий, 817 млн. манатов - опционов, 45,5 млрд. манатов - акций средних и крупных госпредприятий, 3 млрд. манатов - земельных площадей под приватизированными объектами и 233,5 млн. манатов - иные доходы.

Общий доход от приватизации государственного имущества составил за 1996-1998 гг. около 300 млрд. манатов. В том числе от продажи объектов торговли в бюджет поступило 45,3 млрд. манатов, общественного питания - 9 млрд. манатов, нежилых площадей - 44 млрд. манатов, опционов - 52 млрд. манатов, акций АО – 69,5 млрд. манатов, автозаправочных станций - 17 млрд. манатов, объектов быта – 14,6 млрд. манатов, малых промышленных предприятий – 12,7 млрд. манатов, строительных объектов и предприятий - 10 млрд. манатов.

Акционеры

На конец прошлого года в Национальном Депозитарном Центре "Мюлк" хранились реестры 649 АО и 1-го специализированного Чекового Инвестиционного Фонда ("Сигма"). Открыты 42706 депо-счетов для физических лиц и 31 - для юридических лиц. Центром заключены договора по оказанию услуг на ведение и хранение реестров акционеров с 231-м акционерным обществом. За год НДЦ зарегистрированы 474 договора по купле-продаже акций 61-го эмитента на общую сумму 22,125 млрд. манатов (сегодня сделок уже более 840, а их стоимость превышает 44 млрд. манатов). Выданы реестры акционеров 220 акционерным обществам, вручены выписки из реестра 2281 акционерам и 300 сертификатов акций. Всего же по итогам проведенных в 1997-1998 гг. чековых и денежных аукционов, а также закрытых подписок, акционерами стали 60 тыс. 721 лицо.

Денежные и чековые аукционы

В 1998 г. ГКИ провела 26 денежных аукционов по продаже акций АО. На эти аукционы были выставлены пакеты акций 547 новых АО общей номинальной стоимостью 277,3 млрд. манатов. Были реализованы акции 127-и из этих АО, а также 23-х из числа тех, что впервые предлагались к продаже в 1997 году. Таким образом, всего в прошлом году на денежных аукционах были проданы пакеты акций 150 АО общей стоимостью 44,5 млрд. манатов (часть этих средств поступила в бюджет уже в текущем году). Пакеты акций 5 из 150 АО были куплены иностранцами, которые кроме полной стоимости самих акций также оплатили и стоимость соответствующего числа опционов.

В прошедшем году было проведено 22 чековых аукциона (первый из них прошел с 5 по 18 января, а последний - с 17 по 30 декабря), на которых были предложены к продаже акции 547 новых АО, образованных на базе средних и крупных госпредприятий. У 537 из них были проданы по меньшей мере 55% акций, а у 10 - по 30% акций. Суммарный уставной капитал 547 АО был равен 924,5 млрд. манатов, а общая номинальная стоимость проданных акций составила 568 млрд. манатов.

По принципу подчиненности до приватизации предприятия, вынесенные на чековые и денежные аукционы, можно классифицировать следующим образом:

Министерство сельского хозяйства - 103 АО, или 18,9% от общего числа акционерных обществ, чьи акции были впервые предложены к продаже в 1998 году;

Государственный Концерн "Автотранспорт" - 85 АО, или 15,6%;

Министерство торговли - 76 АО, или 13,9%;

акционерное общество "Азгур" - 29 АО, или 5,3%;

гостиничное хозяйство - 24 АО, или 4,4%;

ликвидированный госконцерн "Услуги" - 17 АО, или 3,1%;

АО "Азерпромстрой" - 17 АО, или 3,1%;

Министерство здравоохранения - 15 АО, или 2,7%;

ликвидированная госкомпания "Азерпищпром" - 14 АО, или 2,6%;

ликвидированный госконцерн "Товары для Народа" - 14 АО, или 2,6%;

ликвидированный госконцерн "Промторг" - 14 АО, или 2,6%;

АО "Азерводстрой" - 12 АО, или 2,2%;

АО "Азерконтракт" - 8 АО, или 1,5%;

Госкомпания "Азерихимия" - 5 АО, или 0,9%;

ликвидированная госкомпания "Хлебопродукты" - 5 АО, или 0,9%;

Госкомпания "Металлургия" - 5 АО, или 0,9%;

ликвидированный госконцерн "Азерсельводстрой" - 5, или 0,9;

другие государственные организации и управления - 98 АО, или 17,9%

Приватизация земли

С середины прошлого года, согласно специальному указу Президента республики, ГКИ приступило к приватизации и сдаче в аренду земельных участков под приватизированными объектами. На конец прошлого года были подписаны распоряжения по продаже земельных участков под 148 приватизированными предприятиями и объектами. Владельцы 112 из них уже получили соответствующие свидетельства, а общий доход государства от продаж составил свыше 3 млрд. 144 млн. манатов. За год в аренду было передано 148 земельных участков под приватизированными объектами. Доход по этой статье составил 187 млн. манатов.

КАК ПРИВАТИЗИРОВАТЬ ТЭК?

Сегодня многих интересует, как будет осуществляться приватизация наиболее привлекательных предприятий – Государственной Нефтяной Компании Азербайджанской Республики (ГНКАР), ЗАО "Азеригаз" и ОАО "Азэнерго". Не менее важными являются методы осуществления этого процесса. Существуют нижеследующие варианты приватизации предприятий ТЭК:

первый, указанные компании "дробятся" на несколько частей, образовываются АО и предусмотренными в законодательстве методами осуществляется их приватизация. Одним из важнейших условий при этом является недопущение создания монополизма на рынке; второй, предприятия продаются без "дробления" стратегическим инвесторам, при этом государство вкладывает средства в предприватизационную "санацию".

Для подробного анализа способов и методов приватизации предприятий ТЭК необходимо остановиться на них подробнее и принять во внимание специфический характер каждого из 3-х столпов топливно-энергетического комплекса.

В рамках одного из вариантов предлагается разбить ПО по добыче нефти и газа на суше и ПО на море и приватизировать их отдельно. В частности, в различных интервью официальные лица не раз выдвигали такое предложение, причем если пройдет этот вариант, то разгосударствление нефтегазодобывающих управлений на суше "не за горами". Так, сегодня добыча нефти с оншорных месторождений отличается весьма небольшой отдачей, себестоимость нефти высока, а объем запасов относительно невелик. Государству выгодно побыстрей "сбыть" оншорные НГДУ, при этом оно может получить нижеследующие дивиденды:

в казну привлекаются средства, которые в нынешний кризисный период очень нужны республике;

дается "толчок" на повышение в последнее время сникшей заинтересованности иностранных инвесторов к азербайджанской приватизации;

государство освобождается от обязательства выплачивать заработную плату огромному штату работников, трудящихся на оншорных НГДУ;

после приобретения НГДУ на суше стратегическими инвесторами и вложения капитала в оншорные проекты может повыситься объем нефти, добываемой с этих месторождений;

если часть акций НГДУ будет реализована за приватизационные паи, то интерес и доверие иностранных инвесторов к "ваучерам" и приватизационным опционам существенно возрастет, население приобретает шанс получить свой "кусок в нефтяном пироге".

Инвесторам также выгодно приобретать НГДУ на суше - заявленный объем запасов нефти на оншорных месторождениях большой, а это означает возможность увеличения добычи жидких углеводородов и вдобавок может стимулировать рост котировок акций компании-покупателя на биржевых рынках мира.

Что же касается морской части ГНКАР, то предоставит ли государство будущему ОАО эксклюзивные права на разработку хотя бы некоторой части морских месторождений республики. По мнению заместителя председателя ГКИ Барата Нуриева, если это право будет предоставлено, то государство от приватизации даже 30% акций ГНКАР посредством денежных и коммерческих аукционов может получить доход в несколько миллиардов долларов. Отдельной темой является приватизация доли и ожидаемых доходов ГНКАР и его коммерчески аффелированных компаний в до сих пор подписанных контрактах типа PSA. В этом вопросе пока ясности нет - возможно доля и доходы Госнефтекомпании полностью отойдут государству или же их приватизация будет осуществляться совсем по иной концепции нежели разгосударствление ГНКАР.

Правда, относительно ГНКАР существует и другой вариант. Так, сегодня республика подписала в общей сложности 17 нефтяных контрактов с иностранными инвесторами. Это означает, что к 2005-2010 гг основная доля производства нефти в республике будет приходиться на долю иностранных консорциумов, являющихся фактически частными компаниями. Получается, что Азербайджан, не начав приватизацию ГНКАР, практически передал в частные руки часть нефтяной промышленности республики. В этом случае, при условии реструктуризации ГНКАР (приватизации ее побочных структур – строительных организаций, нефтеперерабатывающих заводов и т.д.), приватизацию в нефтяной промышленности можно осуществлять прежним методом, то есть путем подписания "соглашений о разделе продукции".

Параллельно этому государство может выпускать специальные ценные бумаги ГНКАР под залог нефти, которые могут быть размещены на мировых фондовых рынках. Кстати, средства, полученные от этого процесса, могут быть направлены на строительство ОЭТ по маршруту Баку-Джейхан. Сторонники этого варианта объясняют свое предложение по "половинчатой" приватизации ГНКАР тем, что сам по себе процесс разгосударствления является не целью, а методом достижения экономического роста в той или иной сфере. Если, подписывая нефтяные контракты, Азербайджан может добиться экономического роста в нефтяной промышленности, то не стоит использовать дополнительный и довольно рискованный метод приватизации, тем более, когда этот процесс затрагивает интересы огромной естественной монополии.

Неоднозначна ситуация и с приватизацией ЗАО "Азеригаз". В своем нынешнем состоянии, в качестве газораспределительной компании с крайне устаревшей системой распределения, она не привлечет интерес инвесторов. Кому нужна компания, полностью зависящая в своей деятельности от объемов газа, добываемых ГНКАР, и ее ценовой политике в этой сфере. Фактически, при сохранении нынешнего состояния ЗАО "Азеригаз" будет являться "бесплатным приложением" к ГНКАР - надежды остаются только на транзит туркменского газа, но одними надеждами "жив не будешь". По мнению экспертов ГКИ, исправить ситуацию можно, передав ЗАО "Азеригаз" права на разработку газовых месторождений ГНКАР. В этом случае "Азеригаз" становится вертикально-интегрированной газовой компанией со всеми вытекающими из этого последствиями. Активы компании, теперь уже распределяющей не чужой (ГНКАР-овский), а собственный газ, многократно возрастут в цене. А значит, можно будет надеяться на значительные доходы от продажи части акций ЗАО "Азеригаз".

Институциональные проблемы есть и у ОАО "Азэнерго". Это в первую очередь несбалансированная тарифная политика - компания продает электроэнергию отдельным категориям потребителей по цене в 2-3 раза превосходящей ее себестоимость. Делается это для того, чтобы покрыть потери, образующиеся от продажи энергии населению по цене ниже себестоимости. Но такая политика ставит в затруднение промышленные предприятия, которые не способны оплатить потребляемую электроэнергию, в результате сегодня ОАО "Азэнерго" имеет целую армию должников и несколько миллиардов манатов "мертвых денег".

Насчет имущества "Азеригаз", а также "Азэнерго" и в первую очередь их транспортной инфраструктуры существуют и другие предложения. Одним из них является сдача трубопроводной и энергетической систем в концессию. Иными словами, правительство Азербайджана может сдавать на долгосрочный срок какой-либо участок электроэнергетической сети. Инвестор, взявший сеть в концессию, вкладывает средства в ее модернизацию. При этом производитель электроэнергии выплачивает инвестору определенные средства за транспортировку энергии до потребителя. В принципе, правительство в начале текущего года, предоставив электросети некоторых районов в долгосрочное использование, уже начало осуществлять экономическую политику по вышеуказанной схеме.